英伟达重磅布局800V直流！算力电源大变革，全产业链标的

AI 算力的军备竞赛，早已不止局限于 GPU 芯片本身。当大模型训练对算力集群功耗要求持续飙升，传统交流供电模式损耗高、密度不足的短板被无限放大，高压直流供电，成为数据中心降本提效的核心突破口。英伟达直接抛出三套 800V 直流完整落地方案，分阶段推进商业化落地，从机架级、集群级，一直延伸到面向未来的数据大厅级，完整勾勒出算力供电未来数年的演进路线，整条电力设备产业链，随之迎来全新的需求增量。

英伟达三套 800V 直流方案，分别对应不同的部署层级、功率规模与时间节点。

方案 A 为机架级方案，功率规模 660kW 每电源架，采用机架内部完成交直流转换的技术架构。这套方案最大的优势就是落地速度快，成本可控，相关产品认证体系成熟，商业化进度最快，计划 2026 年 Q3 就实现量产，属于当下就可以兑现订单的路线。

方案 B 是集群级方案，单电源中心功率达到 2MW，采用集群集中整流搭配直流母线配电模式。这套路线支持选择性分步部署，不需要对上游基础设施做大规模改造，适配存量数据中心的升级迭代，预计 2027 年 Q3 完成部署。

方案 C 定位数据大厅级，单电源块功率高达 4.8MW，采用 TRU/SST 技术路线，预制模块化设计，功率密度做到三者最高，属于面向远期下一代的技术，SST 技术落地时间规划在 2029 年。

三条路线并不是非此即彼的竞争关系，而是时间维度上循序渐进的迭代。短期看，机架级 A 方案率先落地，会直接拉动电源、变压器、功率器件的订单释放；中期集群级 B 方案承接存量机房改造需求；远期 C 方案代表下一代数据中心供电的终极形态。不同时间周期，产业链不同环节会轮动受益。顺着技术路径拆解，A 股相关上市公司可以划分为系统方案商、变压器相关、功能器件三大阵营。

系统方案商：

1. 麦格米特 (002851)

2. 中恒电气 (002364)

这两家企业深度参与数据中心电源系统整体方案，是机架级 800V 直流最先受益的企业。负责电源架构、交直流转换整套系统集成，直接对接算力机房建设需求。英伟达 A 方案 2026Q3 量产，最先传导订单的就是系统方案厂商，承担整套供电系统的设计、集成、交付工作，是整条产业链的总出口。

变压器相关：

1. 四方股份 (601126)

2. 新特电气 (301120)

3. 金盘科技 (688676)

4. 伊戈尔 (002922)

5. 特变电工 (600089)

6. 白云电器 (603861)

7. 中国西电 (601179)

8. 金盘科技 (688676)

800V 高压直流体系，变压器、电抗器是核心硬件。无论是机架级、集群级，都需要大量干式变压器、特种变压器、配电设备。存量机房改造、新建 AI 算力集群，都会带来变压器增量需求。其中干式变压器、特种高频变压器，适配高压直流场景，随着 B、C 两套方案推进，中长期需求持续扩张。

功能器件：

1. 扬杰科技 (300373)

2. 科士达 (002518)

3. 良信股份 (002706)

4. 斯达半导 (603290)

5. 盛弘股份 (300693)

6. 可立克 (002782)

7. 蔚蓝锂芯 (002245)

8. 欧陆通 (300870)

9. 京泉华 (002885)

10. 科华数据 (002335)

11. 雄韬股份 (002733)

12. 云路股份 (688490)

功率半导体、磁性元器件、储能电源、断路器、电感磁材全部归集在功能器件环节。800V 直流供电，需要大量功率器件完成电能变换，IGBT、MOS 管、高频磁材、电源模块、低压元器件，是整套供电系统的毛细血管。方案 A 率先量产，功率器件企业会最先迎来批量采购；后面集群级、大厅级方案迭代，器件的电压等级、功率规格持续升级，给相关企业带来持续的产品迭代空间。

从产业逻辑来看，过去市场的目光几乎全部聚焦 GPU 芯片，算力机房的供电配套属于被忽视的后周期赛道。AI 服务器功耗持续暴涨，传统 48V 低压直流已经很难满足超高功率机柜需求，800V 高压直流可以大幅度降低线路损耗，提升机柜功率密度，是高功耗 AI 集群的必由之路。英伟达直接把三套方案的量产时间公布，相当于给整个产业链明确了产品迭代时间表。

2026Q3 机架级方案落地，意味着从现在开始，上游供应链就会开启样品验证、小批量供货。不只是新建数据中心，国内大量存量算力机房，后续也存在改造升级的潜在空间。

当然三条路线商业化节奏差异巨大。机架级 A 方案距离兑现最近；集群级 B 方案要等到 2027 年；而 SST 固态变压器的 C 方案属于远期技术，距离大规模商业化还有相当长的周期。不同企业对应不同技术路线，业绩兑现节奏会出现明显分化。系统集成商、高频变压器、功率器件，会优先受益短期机架级方案；大型电力设备厂商更多受益于中长期集群、大厅级建设。

AI 算力的竞争，拼的不只是芯片算力上限，同时比拼基础设施承载能力。800V 高压直流，就是下一代算力机房的底座。英伟达抛出完整技术路线，已经把这条赛道的产业大幕正式拉开。